每经记者 陈星    每经裁剪 张益铭    

　　4月11日，国度统计局公布3月份寰球CPI（住户破钞价钱指数）和PPI（工业坐褥者出厂价钱指数）数据。3月份，寰球住户破钞价钱同比上升0.1%。1—3月平均，寰球住户破钞价钱与上年同时执平。寰球工业坐褥者出厂价钱同比下降2.8%，环比下降0.1%。

　　国度统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，3月份，受节后破钞需求季节性回落、阛阓供应总体实足等要素影响，寰球CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比上升0.6%，保执温雅上升。

　　此外，3月份，跟着节后工业坐褥还原，工业品供应相对实足，寰球PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。

　　3月份CPI同比上升0.1%

　　3月份CPI同比上升0.1%，这一涨幅相对较低，标明价钱上升速率闲静。3月CPI同比与前一个月比拟出现下降，这领略阛阓履历节后出动后，价钱同比涨幅稳中有降。

　　从合座趋势来看，2023年CPI当月同比的变化波动较大，履历了由正到负的漂浮，尤其是在2023年7月出现了负增长，随后又回升并再次下降至负值。这种波动性可能反应了阛阓的不褂讪性或是特定的季节性要素，如节日、季节更迭激发的破钞波动等。

　　董莉娟示意，从环比看，CPI下降1.0%，主若是食物和出行管事价钱季节性回落影响。从同比看，CPI同比涨幅回落，也主若是受食物和出行管事价钱回落影响。

　　广最先席产业盘问院资深盘问员马泓以为，短期来看，剔除节沐日要素，国内零卖破钞合座保执温雅复苏态势，成为拉动经济增长的迫切力量。

　　从食物分项看，食物CPI同比-2.7%，跌幅较2月快速回落2.6个百分点。其中，肉类、鲜菜等食物价钱环比下降成为拖累食物价钱走低的主要要素，主因春节事后猪肉、蔬菜等食物供应逐步还原，激动物价企稳。酒类物价辘集第6个月走低，因国内主要酒类公司出动高端品牌末端销售价钱所致。

　　PPI同比降幅扩大

　　PPI方面，从合座趋势上看，PPI同比在一年内均为负，清楚坐褥者价钱在这段时安分无数下滑。这种执续的负增长可能反应了阛阓需求的疲软。在此技术，PPI的同比跌幅先增大后减轻，清楚坐褥者价钱的下行压力在履历了一段时分的加重后有所缓解。

　　从2023年6月的-5.40%到2024年3月的-2.80%，这标明PPI同比下降的速率正在逐步减缓。它可能示意阛阓要求开动趋于褂讪，不再像前期那样急巨变化。

　　具体到2024年3月的数据，同比跌幅相较于前几个月略有扩大。这标明在2024岁首，坐褥者价钱相较于前年同时仍然呈现下滑态势，况兼这种下滑速率在3月份有所加速。这可能意味着在2024年春季，阛阓的复苏势头并未如预期般坚硬，坐褥者仍然濒临着价钱下行压力。

　　中泰证券盘问所策略组首席分析师杨畅分析，从PPI看，同比降幅扩大，环比下降0.1%。坐褥贵寓和生计贵寓环比同步回落；细分行业中，上游行业的煤炭选用辘集2个月环比下降，且跌幅加大；中游行业中，有色冶真金不怕火、化学纤维制造、化学原料成品环比上行；从产业链条来看，玄色冶真金不怕火、发电企业的利润改善。

　　董莉娟示意，据测算，在3月份-2.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-2.3个百分点，本年价钱变动的新影响约为-0.5个百分点。

　　此外，马泓还以为，物价剪刀差（CPI-PPI）高位回落，主因节沐日事后，破钞零卖端物价追忆趋势值，但工业部门物价回升偏慢。瞻望4月CPI小幅走高，PPI跌幅有望较快顾问。

　　马泓示意，3月物价剪刀差（CPI-PPI）同比为2.9%，较前值向下顾问0.5个百分点。物价剪刀差重新顾问，施展出CPI回落与PPI底部运行态势，是节沐日等暂时性要素褪去后的深广施展。不外物价剪刀差仍然处于多年高位，标明现时国内需求总体偏弱。

　　封面图片起原：逐日经济新闻 刘国梅 摄

牵累裁剪：何俊熹